开源证券：以交易拥挤度为锚关注微盘股等三类机会_社区互动

开源证券：以交易拥挤度为锚关注微盘股等三类机会

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2026-08-17 11:55:36

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观点网讯：8月17日，开源证券发布研报，提出以交易拥挤度为锚的分层配置思路。研报认为，下一阶段的核心观测变量是交易拥挤度能否真正回落至合理区间。

短期看，市场将继续寻找前期涨幅有限、机构持仓较低且具备业绩支撑的方向。再平衡行情重点关注三类机会：极致拥挤后的修复方向，关注微盘股；风格回归带来的配置修复，关注银行、公用事业、电力等稳定和金融方向；已经出现盈利改善线索的低位行业，关注以有色、煤炭为代表的资源品，以及基础化工、农林牧渔、医药、非银金融和部分消费行业。

复盘历史上微盘股的调整，2010年至今，共存在12次大幅调整，深度调整后，微盘股反弹概率高且幅度较大。

中期看，重点或是寻找科技内部能创新高的alpha。配置上重点寻找“二次点火+叙事张力”的交集：科技再筛选后能创新高的细分方向，包括AI材料、国产算力链、海外算力链、AI应用端；电力设备、电力、能源金属、液冷等科技外溢形成的新景气方向；商业航天、军工、机器人等具备产业趋势和叙事扩张能力的新方向。

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来源：观点网

张力科技配置方向交易微盘观点寻找力链重点算力链微盘股拥挤度研报

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