AI编程赛道题材梳理

一、赛道核心驱动：技术迭代与需求爆发共振，商业化价值持续验证

1. 技术能力突破：从辅助编程到智能代理，效率跃迁提速

大模型在编程领域的技术能力进入快速升级周期，从早期的代码片段生成逐步向全流程智能代理演进。2024-2025年AI编码智能体可处理任务时长提升至每4个月翻倍，远超2019-2024年每7个月翻倍的增速。头部模型表现亮眼：Anthropic Claude Opus 4.6实现1M上下文窗口，支持多智能体自主协作完成编码、财务分析、文档处理等复杂任务；OpenAI GPT-5.3-Codex在SWE-Bench Pro和Terminal-Bench 2.0刷新测试纪录，覆盖从编码、调试到部署的全软件生命周期；国内智谱GLM-5在SWE-bench-Verified和Terminal Bench 2.0取得开源模型SOTA分数，Coding能力对齐Claude Opus 4.5，Agent能力在BrowseComp、MCP-Atlas等多评测基准位居开源第一。

2. 市场需求扩容：专业与泛开发场景双轮驱动

赛道需求由专业开发者效率升级与非专业群体低门槛开发共同拉动：专业开发者借助AI编程工具可提升3-5倍开发效率，付费意愿持续增强；AI编程降低技术门槛，推动非专业人员软件开发需求释放。根据行业数据，全球AI代码工具市场2024年规模达61亿美元，预计2030年升至260亿美元，2024-2030年CAGR为27.1%；国内市场2023年规模65亿元，预计2028年增长至330亿元，CAGR达38.4%，长期增长空间广阔。

3. 商业化落地验证：海外头部产品率先跑通盈利模型

海外AI编程赛道已实现规模化营收，验证赛道商业价值：Cursor凭借“IDE+AI”模式快速扩张，2025年11月获23亿美元融资，估值达293亿美元，年化收入突破10亿美元，服务超5万家企业；Claude Code和Github Copilot年度经常性收入分别突破5亿美元和3亿美元，其中Github Copilot付费用户超180万，累计用户突破2000万。

二、产业链全景拆解

1. 上游：AI大模型层——编码能力输出核心

作为AI编程赛道的技术底座，头部大模型厂商通过持续迭代模型编码能力，向中游工具厂商开放API接口实现价值传导。

- 海外阵营：Anthropic、OpenAI凭借技术先发优势占据领先地位，Claude Opus 4.6、GPT-5.3-Codex引领行业技术标准。

- 国内阵营：智谱GLM-5实现编码能力对标海外顶尖模型，同步上调API及订阅价格，国内API输入提价100%-200%、输出提价125%-250%，海外版订阅价提升30%-60%，验证模型进入需求定价阶段；MiniMax推进M2.5模型海外内测，聚焦智能体产品落地。

2. 中游：AI编程工具层——技术落地载体

中游厂商基于大模型能力打造集成式开发工具，降低开发者使用门槛，提升开发效率。

- 海外阵营：Cursor通过免费版本获客、付费版本变现，用户及营收增长迅速；Github Copilot依托GitHub生态积累海量开发者群体，构建开发生态壁垒。

-国内阵营：字节Trae IDE基于VS Code构建，主打AI+IDE开发模式，全球用户超600万，月活突破160万；阿里通义灵码聚焦本地化开发场景，适配国内开发者需求；卓易信息Snapdevelop和EasyDevelop面向专业开发者及企业级用户，2025年以来试用用户及订单金额稳步增长，商业化落地加速。

3. 下游：应用层——场景落地终端

下游覆盖专业软件开发、企业级智能体办公、非专业人员低门槛开发等多元场景：专业开发者借助AI编程工具缩短项目周期、降低技术门槛；企业级智能体可自动化处理邮件、财务分析、文档编写等工作，替代部分重复性人力；非专业人员可通过AI编程工具快速搭建简易应用，拓展软件开发边界。

三、近期行业热点

1. 智谱GLM-5商业化进程：2月12日智谱发布GLM-5并上调产品价格，彰显模型市场认可度；后续因流量超预期发布致歉信并推出补偿方案，针对受影响用户开放退款通道或使用期延期，体现厂商对用户体验的重视，保障商业化运营可持续性。

2. 国产算力适配提速：智谱GLM-5已完成国产芯片推理适配，推动AI基础设施自主可控，降低国内企业模型部署成本，加速大模型在国内行业场景落地。

3. 海外模型密集更新：Claude Opus 4.6、GPT-5.3-Codex相继发布，升级上下文处理能力与多智能体协作功能，推动AI代理从“能做事”向“融入工作流”进阶。

四、风险提示

1. 技术研发不及预期：大模型编程能力迭代速度放缓，智能体落地效果未达市场预期，可能拖累赛道发展节奏。

2. 产业落地进度滞后：下游应用场景拓展不及预期，企业级智能体规模化商用进程受阻，影响行业收入增长。

3. 市场竞争加剧：国内外厂商加速布局AI编程赛道，产品同质化风险提升，价格战或压缩行业利润空间。

4. 政策不确定性：AI技术监管政策趋严，可能对模型研发、产品落地及数据使用等环节形成约束。

产业链及企业梳理

一、上游：AI大模型层

智谱华章：开发GLM-5模型，具备编码能力，向中游厂商开放API接口，调整API及订阅产品价格，完成国产芯片推理适配。

MiniMax：推进M2.5模型海外内测，开展智能体产品落地相关工作。

二、中游：AI编程工具层

卓易信息：推出Snapdevelop和EasyDevelop工具，面向专业开发者及企业级用户，推进商业化落地。

字节跳动：推出Trae IDE工具，基于VS Code构建，采用AI+IDE开发模式，服务开发者用户。

阿里：推出通义灵码工具，聚焦本地化开发场景，适配国内开发者使用需求。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

来源：市场资讯