证券之星消息，2026年3月27日TCL智家（002668）发布公告称中泰证券吴嘉敏、前海开源基金张安华、富国基金樊博文、国泰海通资管宇杨、睿郡资产刘逸秋、汇添富基金周晗于2026年3月27日调研我司。

具体内容如下：

问：公司 2025年外销情况如何？未来如何展望？

答：2025年公司境外营业收入同比增长 6.7%达 144亿元，占营业收入比重 77.7%，相对 2024 年提升 4.2 个百分点。未来，公司将继续坚定实施全球化战略合肥家电将持续深耕泰国、菲律宾、法国、西班牙等东南亚和欧洲标杆国家，在渠道和服务上，扩大海外线下销售渠道覆盖范围的同时，强化线上电商渠道优势地位；奥马冰箱则在保持欧洲市场领先优势的同时，加大亚太、北美、拉美及“一带一路”沿线市场的开拓力度，巩固全球市场领先地位。

2. 公司内销与外销的盈利水平如何？

2025年公司境内毛利率为 17.8%，同比提升 2.5个百分点，境外毛利率达 27.4%，同比提升 1.5个百分点。公司通过增加研发投入，不断提升产品竞争力，中高端产品销售占比不断提升，推动内销与外销的盈利能力持续增强。未来，公司也将通过全球化战略，进一步提升扩大海外销售收入，提升公司整体盈利水平。

3. 公司 2025年分红情况如何？未来有什么变化？

2021年至 2025年，公司营业收入从 101.22亿元增长至 2025年的 185.31亿元；归属于上市公司股东净利润从亏损 0.80亿元增长至盈利11.23 亿元。截至 2025 年末，公司已实现连续 4年归属于上市公司股东的净利润两位数增长，公司母公司报表及合并报表未分配利润均已转正为公司推动实施利润分配、增强股东报奠定了坚实基础。

公司 2025 年度母公司期初未分配利润为-3.44 亿元，弥补亏损后按10.00%提取法定公积金 0.49亿元，2025年末母公司可供分配利润为 4.42亿元。公司 2025年度利润分配预案的分红总额为 2.21亿元，如该预案获得股东会审议通过并实施，则本次利润分配总额已占 2025年母公司报表年度末未分配利润的 50%。

公司高度重视对投资者的合理投资报并兼顾公司的可持续发展，严格遵循监管要求与《公司章程》，坚持持续、稳定、透明的分红原则，未来将结合盈利水平、现金流、发展资金需求等因素，由董事会拟定方案并提交股东会审议，在保障长期发展的同时积极报全体股东，未来分红计划将以法定信息披露为准，敬请关注后续公告。

4. 目前公司泰国生产基地的资本开支情况如何？

公司泰国生产基地项目拟以自有资金投资不超过 6.8亿元，用于新增冷柜 30万台/年产能以及冰箱 140万台/年产能。2025年投资金额为8720万元，占工程累计投入 15.1%，其中泰国生产基地 30万台冷柜产能已于年初建成投产，下一步公司将积极推进泰国生产基地二期项目建设并逐步提升完善供应链，进一步满足全球市场需求。

5.中东局势是否会造成公司原材料上涨进而对公司经营产生影响？

中东局势紧张可能对塑料等原材料价格形成一定影响，目前未对公司经营造成重大影响。公司原材料存货及生产经营情况正常，并与主要的原材料供应商保持良好的合作关系，在原材料采购有一定的规模优势。公司将密切关注市场动态，通过技术改进、生产流程优化、精益管理等措施来提高公司规模效应优势，以降低原材料价格上涨带来的相关影响。

TCL智家（002668）主营业务：家用冰箱、冷柜及洗衣机的研发、生产及销售。

TCL智家2025年年报显示，当年度公司主营收入185.31亿元，同比上升0.93%；归母净利润11.23亿元，同比上升10.22%；扣非净利润11.22亿元，同比上升12.47%；其中2025年第四季度，公司单季度主营收入41.85亿元，同比下降5.21%；单季度归母净利润1.46亿元，同比下降24.81%；单季度扣非净利润1.8亿元，同比下降3.37%；负债率68.91%，投资收益1855.61万元，财务费用-6543.44万元，毛利率25.23%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

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